不锈钢上市对于产业链企业来说,可以使其风险管理工具更加丰富,增加企业经营的灵活性,并且补足了镍-不锈钢产业链在期货市场上的完整性。而对于投资者来说,则丰富了投资工具。总之,不锈钢期货的上市既是机遇,又是挑战,后续将给市场带来什么变化,我们拭目以待。
一、不锈钢基础知识
1、不锈钢的定义
不锈钢是不锈钢和耐酸钢的简称或统称。不锈钢指的是在大气和淡水等弱腐蚀介质中不生锈的钢,耐酸钢指的是在酸、碱、盐和海水等苛刻腐蚀性介质中耐腐蚀的钢。
2、不锈钢不生锈的原理
不锈钢的不锈性是由于不锈钢的表面形成了一层非常薄、无色、透明、光滑的富铬氧化物膜,这层膜也成为钝化膜。钝化膜可以将铁元素与空气隔绝,让其中的铁元素保持稳定的状态。
二、不锈钢价格的影响因素
1、供需关系
供需关系是最基本的价格影响因素,其他影响因素归根结底也是对供应与需求预期的影响。当供不应求时,市场惜售情绪明显,价格总体维持高位。供大于求时,市场库存处于高位,下游采购积极性不高,厂商迫于资金压力,让利成交多现于市,价格将会下滑。
2、生产成本
虽然不锈钢中含铬量较高,但铬相对价格较低,在不锈钢生产成本中占比较小,是相对次要的影响因素,而由于镍价较高,镍价与不锈钢价格有十分强的相关性。
3、进出口
进出口情况对供需有较大影响。目前全球贸易摩擦不断,各国不锈钢领域的反倾销调查也频出,导致不锈钢进出口成本增加,而全球不锈钢流通或将受到打压。
4、国内外经济发展状况
从不锈钢的终端用途来看,不锈钢广泛应用于餐具、白色家电、建筑装饰、制造业、交通运输等领域。正是由于不锈钢下游应用较为广泛,因此需求总体较为平稳,但与此同时,不锈钢价格与整体的经济状况联系更加紧密。
此外,经济发展状况在一定程度上决定市场的资金水平,当市场资金紧张时,银行收紧信贷,经销商或贸易商为回笼资金,往往会降价出货,从而压低不锈钢整体价格,反之亦然。
5、市场预期
市场预期对价格的波动起到放大的作用,可以通过改变供求及市场资金状况助推价格的涨跌幅度。如果市场对未来价格走势预期上涨,经销商往往会比较积极的订货和增加库存,市场资金也会大幅增加;同时,市场库存的增加起到拉动需求增长的作用,会刺激市场价格的进一步上涨;反之亦然。
6、金融市场和大宗商品市场波动
在全球经济一体化的背景下,各个市场的联动性越来越强,而商品的金融属性也得到了加强,金融市场和大宗商品市场的波动也将影响不锈钢价格。例如,当期货市场的镍价上涨时,不锈钢现货市场也一般呈现涨价的局面,并且不同的品种之间具有一定的相关性。期货市场与现货市场之间存在着既联系又抗衡的格局,增加了不锈市场的不确定性因素。期货市场对现货市场走势有一定的影响,现货市场更能直观的反映市场形势的变化,远期市场的震荡与现货市场构成了相互制约的平衡,同时,也将成不锈钢定价考量的一个重要因素。
三、不锈钢期货合约
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