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期货知识

沪深300股指期权来了,您必须知道的期权基础知识 (六)

导读:期货的保证金计算方式是保证金=价格*交易单位*保证金比例,那期权的保证金计算方式是什么呢?商品期权保证金=权利金+Max{标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额,1/2标的期货合约交易保证金},期权保证金计算方式比期货保证金复杂这么多?不仅如此,在计算保证金之前,还需要区分您是买方还是卖方?是看涨还是看跌?是实值还是虚值等,如果您还不了解,一起来看看今天的文章吧。

  一、商品期权保证金计算

  保证金=权利金+Max{标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额,1/2标的期货合约交易保证金}

  1、虚值额计算公式:

  看涨期权虚值额= Max(期权合约执行价格-标的期货合约昨日结算价,0)*标的期货合约交易单位

  看跌期权虚值额= Max(标的期货合约昨日结算价-期权合约执行价格,0)*标的期货合约交易单位

  因为计算公式看起来比较复杂,我们来对公式进行分解,便于我们理解,投资者简单判断一下实值虚值,就能够估计出大概的保证金情况:

商品期权保证金计算

  特别提示:在交易日盘中,交易系统计算期权保证金时取max(期权昨结算价,期权最新价),期货合约保证金以及虚值额取昨结算价计算;

  在结算时,取当日期权权利金结算价和当日期货结算价计算保证金以及虚值额

  

  二、举例说明

  因实值期权被动履约的可能性较大,卖方为了不违约,最好的保障就是有足够的资产等待履约,因此从上表可以看出,实值和平值期权的虚值额为0,此时期权的保证金直接是权利金+期货保证金,虚值期权交纳的交易保证金比实值期权收取的保证金少,且由浅至深的虚值期权交易保证金越来越少,我们来举例说明一下。

  举例说明:

  假设2020年3月30日收市后,铁矿石2005期货合约结算价=640元/吨,期货公司保证金率为16%。

  期货保证金=640*100*16%=10240元

  1/2期货保证金=5120元

  实值、平值、浅虚值、深虚值4种期权的保证金计算如下(以i2005看涨期权为例):

铁矿保证金计算

期权基础知识一

  期权基础知识二

期权基础知识三

期权基础知识四

期权基础知识五

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关键词:期权、沪深300
标签:期权
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用户评论

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