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期货知识

沪深300股指期权来了,您必须知道的期权基础知识 (七)

导读:之前为您讲解了商品期权的保证金计算方式,我们再一起了解下股指期权的保证金的算法,实际上,股指期权的保证金计算方式比商品期权的相对简单一些,主要区分看涨期权空头的保证金和看跌期权空头的保证金。

  


  一、股指期权保证金计算

  1、看涨期权:每手看涨期权交易保证金=合约当日结算价×合约乘数+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数)

  同样,为了便于投资者理解,我们对公式进行分解。

  看涨期权空头的保证金:以下两者中取大值

  ①期权费收入+标的资产收盘价值*13%-虚值额

  ②期权费收入+标的资产收盘价值*13%*0.5

  2、看跌期权:每手看跌期权交易保证金=合约当日结算价×合约乘数+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数)

  看跌期权空头的保证金:以下两者中取大值

  ①期权费收入+标的资产收盘价值*13%-虚值额

  ②期权费收入+行权价格*100*13%*0.5

股指期权保证金计算公式

  看涨期权虚值额:max{(本合约行权价格-标的指数当日收盘价)×合约乘数,0};

  看跌期权虚值额:max{(标的指数当日收盘价-本合约行权价格)×合约乘数,0};

  注:公司沪深300股指期权合约的保证金调整系数为13%,最低保障系数为0.5。

  看跌期权的公式①和看涨期权一样的,看跌期权的公式②不一样,由标的资产收盘价变为行权价,主要因为看跌期权作为空方,买方未来有权利把标的资产按约定的行权价卖给卖方,如果卖方不违约,最好准备好百分百的行权价,但是实际上只需要准备13%*0.5就可以了,我们来举例说明下。

  二、举例说明股指期权保证金计算

  假设2020年3月30日收市后,沪深300股票指数收盘价=3700点,保证金调整系数为13%,最低保障系数为0.5。

  标的资产收盘价值*13%=3700*100*13%=48100元;

  实值、虛值2种期权的保证金计算如下(以IO2004看跌期权为例):

举例说明股指期权保证金计算

期权基础知识一

  期权基础知识二

期权基础知识三

期权基础知识四

期权基础知识五

                                                                 期权基础知识六

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关键词:股指期货、期权、保证金
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用户评论

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