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交易流程

什么是牛市套利?如何进行操作?

导读:牛市套利是期市中常见的交易策略,在市场上行的时候可大大增加盈利的概率。那么什么是牛市套利?投资者们该如何进行操作呢?

  一、什么是牛市套利?

  对于大多数商品期货来说,当市场是牛市(看涨的)时,较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。因而,远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小。在这种情况下,买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大,通常将这种套利方式称为牛市套利

一般来说,牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效,例如,买入3月小麦期货同时卖出5月小麦期货。可以适用于牛市套利的可储存的商品包括谷物、大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪腩和铜。对于不可储存的商品,如活牛、生猪等,不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关,进行牛市套利是没有意义的。

  二、牛市套利的例子

  11月1日,次年3月份苹果合约价格为7760元/吨,5月份合约价格为7950元/吨,前者比后者低190元/吨。交易者预计苹果价格将上涨,3月与5月的期货合约的价差将有可能缩小。于是,交易者买入1手(1手为10吨)3月份苹果合约的同时卖出1手5月份苹果合约。到了12月1日,3月和5月的苹果期货价格分别上涨为7960元/吨和8050元/吨,两者的价差为90元/吨,价差缩小。交易者同时将两种期货合约平仓,从而完成套利交易。交易的结果见下表。

 

11月1日

买入1手3月份苹果合约,价格为7760元/吨

卖出1手5月份苹果合约,价格为7950元/吨

价差190

12月1日

卖出1手3月份苹果合约,价格为7960元/吨

买入1手5月份苹果合约,价格为8050元/吨

价差90

各边盈亏状况

盈利200元/吨

亏损100元/吨

价差缩小100

最终结果

总盈利为100*10=1000

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关键词:期货交易、套利、牛市
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用户评论

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