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交易流程

什么是熊市套利?如何进行操作?

导读:熊市套利也是期市中常见的交易策略,在市场下行的时候可增加盈利的概率。那么什么是熊市套利?我们如何进行操作呢?

  一、什么是熊市套利?

  所谓熊市套利,是指卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约,这正好与牛市套利策略相反。之所以称熊市套利,是因为一般认为当市场是熊市时,较近月份合约价格下降的幅度通常大于较远期合约价格的下降幅度,远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会扩大。如果后市确实是这样的,则卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性就比较大。

  在进行熊市套利时需要注意的是,如果近期合约的价格已经相当低,以至于它不可能进一步偏离远期合约时,进行熊市套利是很难获利的

  二、熊市套利的例子

  11月1日,次年3月份苹果合约价格为7760元/吨,5月份合约价格为7950元/吨,前者比后者低190元/吨。交易者预计苹果价格将下降,3月与5月的期货合约的价差将有可能扩大。于是,交易者卖出1手(1手为10吨)3月份苹果合约的同时买入1手5月份苹果合约。到了12月1日,3月和5月的苹果期货价格分别下降为7560元/吨和7850元/吨,两者的价差为290元/吨,价差扩大。交易者同时将两种期货合约平仓,从而完成套利交易。交易的结果见下表。

11月1日

卖出1手3月份苹果合约,价格为7760元/吨

买入1手5月份苹果合约,价格为7950元/吨

价差190

12月1日

买入1手3月份苹果合约,价格为7560元/吨

卖出1手5月份苹果合约,价格为7850元/吨

价差290

各边盈亏状况

盈利200元/吨

亏损100元/吨

价差扩大100

最终结果

总盈利为100*10=1000

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关键词:期货交易、熊市套利
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用户评论

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